Volume 5, Issue 1, March 2020, Page: 26-39
Value Creation: EVA® Value Drivers - The Case of Euronext Lisbon
Rosa Maria Morgado Galvão, School of Business Administration, Polytechnic Institute of Setúbal, Setúbal, Portugal
Ana Bela de Sousa Delicado Teixeira, School of Business Administration, Polytechnic Institute of Setúbal, Setúbal, Portugal
Sandra Cristina Dias Nunes, School of Business Administration, Polytechnic Institute of Setúbal, Setúbal, Portugal
Received: Dec. 24, 2019;       Accepted: Jan. 2, 2020;       Published: Mar. 10, 2020
DOI: 10.11648/j.ijafrm.20200501.13      View  34      Downloads  24
Abstract
Value-based management has gained prominence in both business and academia, supported by the notion that It is no longer sufficient for a company to generate profit, it is also required that the profit be higher than the cost of the total capital invested in the company. To increase value creation, managers need to understand which are its relevant determinants (value drivers). Therefore, this study aims to identify the main value creation drivers measured by EVA® (economic value added), one of the value-based performance measures more referenced in financial literature. A sample of non-financial listed companies on Euronext Lisbon, from 2011 till 2016, is analyzed. The data was collected from the companies’ annual consolidated financial reports. The data was analyzed using tree statistical analysis techniques, binary logistic regression, Pearson correlation coefficient, and t-test for independent groups, with SPSS (Statistical package for social sciences). The results show that the variables more relevant to value creation are the operating profit margin ratio, invested capital turnover, and the cost of equity rate. This study provides valuable information that assists managers in their decision-making, allowing to maximize value creation, through the identification of the main value drivers, and it also contributes to the dissemination on the subject of value creation.
Keywords
Value Creation, EVA®, Value-Based Management, Value Drivers
To cite this article
Rosa Maria Morgado Galvão, Ana Bela de Sousa Delicado Teixeira, Sandra Cristina Dias Nunes, Value Creation: EVA® Value Drivers - The Case of Euronext Lisbon, International Journal of Accounting, Finance and Risk Management. Special Issue: Perspectives on Risk Management and Impact on Sustainability of Companies. Vol. 5, No. 1, 2020, pp. 26-39. doi: 10.11648/j.ijafrm.20200501.13
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